为何付款后银行显示的店并不是我交易的那家呢？”经历了数次同样的情况后，王女士觉得困惑不已。实际上，这很可能是碰见了跳码。

什么是跳码？

跳码是付款行业中的一个专业名词，是指第三方支付机构利用大数据，将刷***的A类商户（规范商户）变成B类商户（特惠类）或是C类（公益类），然后申报银联系统，从这当中攫取利益。

伴随着年报季的落下帷幕，拉卡拉、国通星驿付、嘉联支付、海科融通等三方支付平台陆续“自曝”跳码，并且在财报中公布了更多细节。一时之间，再次将跳码讨论的话题推向了社会舆论的风口浪尖，备受关心。

秘不示人的“普遍存在”4月18日，拉卡拉发布了关于重大事情的提示性公告。公示表明，“企业在***收单上存在一部分规范类商户买卖应用特惠类商户交易费率中送结算互联网，公司已经依照协议将涉及到资产退还至等待处理帐户。此次重大事情以及后期危害尚有待观察，烦请广大投资者注意投资风险、慎重管理决策。”

这便是行业内通常说的跳码，是一种违规行为。公示一出，“拉卡拉自曝跳码”便造成第三方支付的一片振动。针对拉卡拉自曝的主要原因，各不相同。

在第三方支付多数人看起来，跳码算得上是领域普遍存在，并不是哪些新鲜事儿，甚至可以说是“不跳码异常”。可是，拉卡拉为什么自曝，回味无穷。一位前第三方支付人士告诉21世纪经济报道记者，本次涉及的三方支付平台很有可能不止拉卡拉一家。

果然，在之后的十几天期限内，海科融通、国通星驿付陆续自曝跳码。

4月20日，海科融通总公司翠微股份（603123.SH）公告显示，子公司海科融通在***收单上存在一部分规范类商户买卖应用特惠类商户交易费率中送结算互联网的情况，点佰趣需依照协议分批将涉及到资产退还至等待处理帐户。

4月28日，国通星驿付总公司新大陆（000997.SZ）发布消息表明，公司全资子公司国通星驿付在开展***收单环节中，存有一部分规范类商户买卖应用特惠类商户交易费率中送结算互联网的状况，国通星驿已依照协议将涉及到资产退还至等待处理帐户。

为何三方支付平台心甘情愿顶着违规风险性开展跳码？自然也是丰厚的权益在推动。相较于秘不示人的跳码违规操作，业内人士显而易见对跳码额度更加关心。

自曝跳码后，三方支付平台年报披露的财务报表，满足大家的探索欲望。由跳码所产生的退还资产最高贴近14亿人民币，占盈利占比高达-208.94%。记者从事内了解到了，退还额度应该是很多年跳码所获得的累计，一般追朔近2-3年所得的，较早跳码所得的很有可能根据成交量按比例分配罚扣。

具体而言，拉卡拉公布的年度报告表明，2022年营业外收入13.96亿人民币，占资产总额占比-105.96%，关键受到了等待处理资产危害。

翠微股份年度报告表明，营业外收入5.12亿人民币，相较于上年变动比例23415.56%，营业外收入提升主要系今天应退还等待处理资产计入而致。

就跳码**处理状况，国通星驿付总公司新世界在答股民问时指出，国通星驿付公司已经依照协议将涉及到资产退还至等待处理帐户，而且根据谨慎原则，企业一次性抵减2022年损益类。而据其年度报告，营业外收入7.56亿人民币，占盈利达-218.94%。

从一季度报数据看，交易公司盈利已经实现转正定级。2022年，拉卡拉、翠微股份、新大陆归属于上市公司股东的纯利润分别为-14.37亿人民币、-4.39亿人民币、-3.83亿人民币；但在2023年第一季度，以上企业归属于上市公司股东的纯利润都已转正定级，分别为2.58亿人民币、0.19亿人民币、29.92亿人民币。

值得一提的是，嘉联支付总公司新国都（300130.SZ）在年度报告之中自曝存有跳码情况。年度报告表明，其他业务收入里的单项工程“别的”总金额2.18亿人民币，主要在***收单上存在一部分规范类商户买卖应用特惠类商户交易费率中送结算互联网的情况，依照有关要求将涉及到资产退还指定账户所产生的有关开支。

“收单机构懂技术能够实现跳码，金融机构或是中国银联/网联平台发现不了，除非你是有用户满意度，才可以查证到难题。”某第三方支付人士告诉21世纪经济报道记者，即便商户了解跳码，也不会有什么何表明，终究不受影响资金流入，不伤到权益。

也有某杰出领域观查人员向记者表示，跳码在常规交易过程中非常罕见，通常是跟随TX走，为降低TX成本费，总要需要一个详细地址，直接购买零费率的公益类最合适，三方支付平台在技术上是能够虚构地址信息买卖交易。

跳码江湖的利润空间

支付机构如何通过跳码获利，这还得从支付领域的“96费改”说起。

2016年3月18日，国家发展改革委、人民银行联合印发了《关于完善***刷卡手续费定价机制的通知》，对***收单业务的收费模式和定价水平进行了调整，并于2016年9月6日正式实施，行业内习惯称之为“96费改”。

收单服务费是支付机构的重要收入来源之一。一般来说，***刷卡手续费主要是收单机构收取的收单服务费、发卡机构收取的发卡行服务费和***清算机构收取的网络服务费。简言之，支付机构在向商户提供支付服务时，会向商户收取一定比例的费用，这笔费用除自留一部分外，还要按比例给发卡行、银联/网联分成。

“96费改”之前，POS手续费分为5大类商户：第一类商户包括餐饮、酒店、**、珠宝、金饰、工艺品类，费率在1.25%-2.5%之间；第二类商户包括房地产、汽车销售、批发，费率1%左右，可申请单笔交易上限；第三类商户包括机票、加油、超市，比例在0.5%-1%之间；第四类商户包括公立医院和公立学校（费率为0）；第五类商户主要是一般类，比例在1%-3%之间。

“96费改”旨在推进市场化改革和降费减负。其中，对部分商户实行发卡行服务费、网络服务费全额减免；对部分商户实行发卡行服务费、网络服务费费率优惠措施；对所有商户的收单服务费，则由收单机构实行市场调节价(没有具体费率要求)。

需要关注的是，发卡行服务费由发卡机构向收单机构收取，借记卡不高于0.35%（单笔收费金额不超过13元）。贷记卡不高于0.45%；网络服务费由***清算机构向发卡机构和收单机构收取，均不高于0.0325%（单笔收费金额不超过3.25元）。一般来说，标准类商户费率0.6%左右，优惠类商户0.38%，公益类商户0。

总体上，“96费改”较大幅度降低了费率水平。彼时，国家发展改革委、人民银行有关负责人在答记者问中表示，此次出台的政策，一个主要特点是从总体上较大幅度下调了费率水平，将直接降低商户经营成本。初步测算，政策实施后各类商户合计每年可减少刷卡手续费支出约74亿元。由于现行不同商户刷卡手续费实行差别费率，调整后不同行业商户受益程度也存在一些差别。

上有政策，下有对策。在种种原因的驱动之下，支付机构寻找到了灰色空间，将原本按照标准类商户收费的修改为优惠类商户甚至是公益类商户，上报给清算机构，以谋求利益。举个例子，一个标准类商户交易10000元，支付机构按照0.6%的标准费率收取手续费60元，但是按照优惠类商户报告给发卡行、清算机构，那么支付机构实际套取了60元。

当然这只是理想状态下，实际上支付机构不可能全部跳码到优惠类商户，而且还需要给收单外包服务商分润。有部分从业者认为，“收单机构并没有从跳码中赚到多少钱钱宝支付手机pos机，原因在于布设和机具的成本费用并不低。而且，一些个人和中小微商户确实有现实的需要，用**来周转资金相对来说方便不少。”

不过，一位此前从事支付行业的人士告诉21世纪经济报道记者，“跳码利润率不高是事实，但是收单规模越大，就赚取得越多。一般大的支付公司年交易规模都是万亿级的，这样看下来，利润还是比较可观的。”

既然有利可图，就会有支付机构愿意铤而走险。

收单POS费率上涨或成必然趋势

一直以来，管控针对跳码的心态全是严令禁止的。在今年的5月22日，中国支付清算协会公布的《关于加强收单外包服务市场规范管理的意见》规定，收单业务机构的外包机构理应业务流程真正合理合法，避免为跳码TX给予服务与支持。

2021年10月13日，中国央行的《中国人民银行关于加强支付受理终端及相关业务管理的通知》（青发〔2021〕259号）明确提出，1台储蓄卡审理终端设备只有相匹配1个审理终端设备系列号，1台储蓄卡审理终端设备只有相匹配1个特邀商户，即一机一户，一户**。实际上，其实是对跳码违法行为的严格控制。

在中国银联公布的《银联***审理销售市场违规个人行为管理实施细则》中进一步明确了跳码的违规个人行为。根据文件钱宝支付手机pos机，二类违规个人行为包含组员机构套入非标准价钱商户违规、虚报申报非标准价钱商户违规、大商户违规、商户真实有效违规、终端设备违规、业务外包机构违规及违规转移义务。

在其中，套入非标准价钱商户违规包含：违规套入减少类商户、违规套入独特收费类商户、违规套入特惠类商户、违规套入别的非标准价钱商户。对于此事，中国银联所***取的应急救援措施包含警告、通告、斥责、减少商户每笔交易额、限定商户总体交易额、删掉非标准价钱商户名册、合同违约金、限定或中止银联***业务流程里的一项或多项举措。

跳码个人行为严重影响了真实交易，影响多方面权益。在某个付款人员看起来，“收单业务机构是跳码的主要‘大赢家’，但损害了银行权益。因为金融机构给予银行***资产本身有成本费，服务费太低了，发卡银行拿到手的盈利当然就会下降，对银行造成危害。除资本成本外，金融机构还提供额外积分兑换等利益，都是一部分损害。”

归根究底还在于权益。博通资询金融业杰出投资分析师王蓬博介绍说，本次四家机构曝出跳码并退回上亿元资金，对这个行业也会产生比较大的警觉功效。“跳码”其实是可以退出市场的，但是由于成本费转移缘故，特殊场景下的有关费率毫无疑问也会随之增涨，目前来说，已形成普涨的局势。

从2022年下半年开始，第三方支付里有一部分企业费率提高。比如，乐刷***刷***办理手续费率调节范围包括0.55%-2%；据星驿付官方网站，结合公司《关于进一步推广云闪付业务相关事项的函》，将不再延续IC卡小额贷款免签证免密支付特惠费率，买卖费率将根据刷***费率实行，星驿付调节服务费费率区段至0.55%-0.8%；点佰趣调整至0.63%-1.5%。

恒泰证券研究室券商报告觉得，一方面，因为银行业及中国银联的费率基本上固定不动，及其第三方支付的成本与费用相对固定，因为费率提高贡献的收益向盈利的传输空间很大。另一方面，合规规定提升可能造成费率提高。拉卡拉、新大陆、翠微股份等都公布重大事情提醒公示，公告称***收单上存在一部分规范类商户买卖应用特惠类商户买卖费率中送结算互联网，涉及到资产已开展退回。

恒泰证券研究室对费率提高对销售业绩危害开展计算后得出结果——收益放量上涨，盈利弹力更高。具体而言，费率提高0.01%，每万亿成交量能够带来1亿人民币收益增加量，约0.285亿人民币利润率增加量，28.5%的利润率***定据三方支付机构收单业务主营业务成本组成得到，在其中地区代理分佣62%，为基本成本费；费率上升空间高过0.01%，且提高幅度大将放出大量盈利。

就目前交易机构的营收组成来说，付款经营收入依旧是来源。王蓬博表明，付款机构运营模式干固，但也有一些付款机构试着从数字化服务方位转型发展，且有了一定的基本和成绩，但目前来说，依然并不是关键收入结构。事实上，第三方支付机构面对的是2个难点：一是面临聚合支付平台在线下场景的残酷竞争；二是全世界来说，我国收单业务费率最少（海外费率大约2%-3%），因此在确保合规前提下，进一步提升服务项目费率将会成为发展趋势。